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大举反攻!美股小盘股创自去年底来最佳表现

  • 2023-11-15 10:04:34
  • 证券之星
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美国通胀快速降温,促使罗素2000指数创下自2022年11月10日以来的最佳表现。

大举反攻!美股小盘股创自去年底来最佳表现

智通财经APP获悉,11月14日周二,罗素2000指数收盘上涨超5.4%,是标普500指数1.91%涨幅的两倍多。这一趋势的逆转值得关注。截至周一,自7月31日高点以来,这一小型股基准指数已下跌15%,而标普500指数下跌了3.9%。

Fred Alger Management的小盘股基金经理Amy Zhang表示:“我们正处于黎明前的最黑暗时刻。”

近日鼓舞人心的消费者价格指数报告引发了整个市场的资产波动,10年期美债收益率降至9月以来的最低点,美元也大幅下跌。Zhang指出,从历史角度看,利率见顶以及罗素2000指数与标普500指数之间的巨大估值差距,为投资小盘股提供了最佳时机。

今年小盘股表现不佳的主要原因是对经济衰退、通胀以及美联储持续加息的担忧。这种组合往往会给那些对经济增长更敏感的公司带来压力。

美国银行的分析师Jill Carey Hall指出,随着罗素2000指数的远期市盈率跌至14个月低点,对长期投资者来说,这意味着未来10年的年化价格回报率为12%,而罗素1000大盘股指数的年化价格回报率为7%。

小盘股目前仍处于历史低位,其交易价格比其典型估值低19%。然而,指数构建在评估美国中小盘股的实力时非常重要。

花旗集团的美国股票策略师Scott Chronert在报告中写道:“标普具有更高的质量要素,而罗素基准则面临着负收益问题。”罗素2000指数的大部分成分是无利可图的生物技术公司,而标普500指数的成分股较少。

尽管中小型企业的盈利预期不如大企业那么强劲,但Chronert认为它们可能是投资组合中“价值”配置的有趣替代品。他建议关注标普1000指数,该指数结合了中小型股,与标普500等权重和增值指数具有较高的相关性,且正在带来更强劲的收益。

然而,鉴于罗素2000指数中超过30%的股票未盈利,一些投资者对这种小盘股上涨的可持续性表示质疑。

Newedge Wealth的首席投资官Cameron Dawson表示:“如果利率因我们正在进入衰退而下降,我们可能会看到小盘股再次表现不佳。”

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