理性看待债市波动谨防引发“链式”反应

近期，受宽信贷政策和机构赎回预期升温影响，债券市场出现明显调整债市震荡还将阶段性压力传导到银行理财，债券基金等配置型债券产品的净值表现上

但债券市场的双向波动是一种市场化行为，要理性看待，避免挤兑和踩踏带来的连锁反应。

从历史情况来看，债券市场波动的原因很多一方面是宏观经济周期，货币政策周期，流动性周期等都与债券市场息息相关，相关变量将是决定债券市场走向的关键因素另一方面，疫情，地缘局势等突发事件频繁扰动市场风险偏好，导致资金在风险资产和避险资产之间反复切换，股票和债券之间此消彼长

目前，在货币政策尚未明确转向的情况下，我们应该更加关注经济基本面的基本面因素，特别是提高投资组合的流动性，同时警惕预期的变化。

具体来说，可以从打造产品韧性入手:在监管规定和合同约定的双重标准内，加强股票和债券的均衡配置意识，降低市场波动带来的风险。

毕竟股票和债券有天然的弱相关属性股票更容易分享权益价值增加带来的收益，更具有攻击性，而债券更容易追求相对稳定的收益，防御性更强通过股票和债券的弱相关性，可以降低投资组合的整体波动，将回撤控制在合理的范围内同时，股票，债券等多资产搭配可以在多变的市场环境中灵活应对，进退自如，从而创造中长期的可观收益

展望后市，债券基本面已经处于超调阶段，安全边际相对较高，同时，货币政策支持实体经济复苏的力度不会减弱，市场流动性有望保持合理充足此外，当前的市场环境不支持市场利率大幅上升综上所述，未来优质债券资产有望继续提供稳健收益