万邦德：上半年制药子公司营收增长36%中药、器械多产品前景可期

日前，盘后万债券发布半年报2022年上半年，公司实现营收7.31亿元，净利润5809.52万元，均较上年同期有所下降公告指出，财务指标同比数据波动较大，主要是去年同期剥离有色金属业务所致剔除这一因素，公司上半年营业收入同比增长21.95%，医药制造和医疗器械主营业务规模持续增长

万邦制药营收增长35.63%，战略聚焦现代中药打开了新的增长空间。

全资子公司万邦德药业收入和利润的双增长，无疑是公司上半年业务发展的亮点之一自公司聚焦医药健康产业发展战略，完成铝加工贸易剥离后，医药制造和医疗器械成为公司两大主营业务板块其中，医药制造企业的核心资产为全资子公司万邦德药业报告期内，万邦德药业营业收入同比增长35.63%至5.48亿元，为上市公司贡献净利润9563.44万元

根据消息显示，目前，万邦德药业已初步形成现代中药和化学药协同布局，特色原料药和制剂协同发展的产业链形态，能够不断适应市场变化，支持上市公司建立稳定的业绩基础披露:截至6月底，公司已有185个药品生产批件，产品涉及心脑血管疾病，神经系统疾病，呼吸系统疾病，消化系统疾病等其银杏滴丸，石杉碱甲，盐酸溴己新片，联苯双酯滴丸及多种精神疾病药物均占据了各自领域的领先地位

其中，用于防治心脑血管疾病的银杏叶滴丸是国家中药二级保护品种，也是公司拥有自主知识产权的独家剂型产品目前销售还是以处方药为主2021年12月广东联盟中标后，有望以价换量实现市场份额的快速提升同时，公司表示已经成立了新的零售事业部，将进一步开拓该药的OTC市场Minenet数据显示，2021年银杏叶制剂OTC市场规模约为9亿元，公司产品渗透率仍在个位数，提升空间巨大伴随着后续公司相关措施的出台，银杏滴丸有望凭借独家剂型优势，在院外市场为公司打开新的业绩增长空间

现代中药是公司制药领域的重点发展方向根据公司8月9日的投资者调查纪要，公司未来在医药制造领域将以中药为主，对现有的24个中药产品进行梳理并进行二次研发，不排除通过并购来丰富中药产品结构同时，就在今年7月，公司发布重大资产重组意向，拟以现金方式收购陈康药业29.50%的股份根据消息显示，陈康药业拥有62个中药品种和76个西药品种其主导产品尿毒清颗粒是中国第一个治疗慢性肾功能衰竭的现代中成药，由其控股的广西玉林药业是中药领域著名的中华老字号

值得一提的是，陈康药业与公司同日发布了2022年中期报告上半年，陈康药业实现营收9.94亿元，同比增长12.07%，实现净利润2.97亿元，同比增长18.39%，业绩持续稳定向好优质资产收购完成后，公司盈利质量有望进一步提升，中药领域的竞争壁垒将进一步巩固

多项研究药物取得突破，石杉碱甲未来有望切入10亿市场。

万邦德药业自成立以来，高度重视产品研究和创新，部分重点品种有望在未来几年成长为公司业绩的主要增长点石杉碱甲控释片和1.1类中草药益气颗粒相继进行了临床试验

据披露，今年以来，已获得盐酸氨溴索口服注射液的新药注册批件，公司旗下的间苯三酚注射液于2022年2月通过一致性评价，为国内首创根据Minenet的数据，2021年全国公立医院该药销售额约为14.2亿元该公司表示，在2022年第一季度，该药物实现了约3600万元的收入未来几年，凭借通过一致性评价和进入区域集中采集的优势，有望保持高增长态势

石杉碱甲相关产品是公司的另一个重点发展品种根据消息显示，该公司研发的石杉碱甲作为国内外首个产品，是业内公认的改善认知功能和记忆障碍，重症肌无力，治疗老年痴呆症最有效的药物之一目前公司的石杉碱甲注射液已经上市，2021年实现销售额1.1亿元现在正在积极准备申报2022医保目录，如果能入选，有望实现大幅放量同时，公司正在稳步推进石杉碱甲控释片的二期临床试验，未来有望通过使用更方便的口服剂型进入阿尔茨海默病领域超10亿元的市场，实现公司业绩的又一增长极

注射器中标三明集中开采，中非产业园项目投资效应初显。

同时，公司医疗器械板块发展势头良好，将继续巩固公司业绩第二支柱的地位其中，值得一提的是，公司拥有10条符合国际质量标准的全自动注射器生产线根据消息显示，自2020年下半年，新冠肺炎疫情肆虐全球，国际市场对注射器的需求剧增之际，万邦德积极履行企业社会责任子公司康康医疗加快注射器生产线改造，积极在中非工业园区新建注射器生产线，助力全球抗击疫情

目前，公司已形成12亿支/年的注射器生产能力，规模效应显著公告显示，2022年2月，子公司康康医疗的自毁式注射器通过FDA认证该公司表示，未来将以自己的品牌开展国际市场业务在打造公司业绩新增长点的同时，充分发挥中国制造红利，推动中国医疗器械走向世界

更何况，三明市作为全国医改集采的标杆城市，在2022年8月26日公布了采购联盟医用耗材的集采结果万邦德旗下康康医疗生产的一次性无菌注射器获得a组第一名，根据消息显示，三明采购联盟是医疗器械领域最重要的地方采购联盟之一其成员覆盖全国16个省29个地级市和4个国家医改示范县，覆盖区域内超过1.6亿人口公开数据显示，截至2022年5月，三明采购联盟平台共有药品目录规定2300个，原研和进口药品规定555个，同时，平台已完成6批医用耗材的联合采购，目录达到3万多个规格，其中进口优质耗材约占28.99%

根据本次集中采购的规则，中选产品的协议采购数量将不低于同类产品采购数量的70%，A组中价格最低的中选产品将不低于协议采购数量的50%采购周期为2年，自今年9月1日起实施万邦德的注射器规模效应明显，成本优势显著，有望充分受益于此次联盟集采

分析认为，虽然公司中非工业园前期投入较大，但对公司今年上半年业绩有一定拖累不过，就产品通过FDA和欧盟CE认证，以及中标联盟的采集收集来看，公司在注射器领域的投入已经初见成效伴随着未来集中集采的实施和产品国际化进程的加快，注射器产品有望为公司在医疗器械领域开辟新的业务亮点，为投资者带来长期回报