光伏硅料价格再创新高硅料硅片扩产持续加码光伏“卖铲人”或率先受益

伴随着多晶硅价格年内第20次上涨，光伏硅材料价格再创新高。

中国有色金属工业协会硅分会公布的最新多晶硅报价显示，本周国内单晶补库存价格区间为26.8万元~ 28万元/吨，成交均价为27.31万元/吨，周环比上涨1.71%最高成交价打破了去年11月创下的27.5万元/吨的历史纪录

与硅材料生产率联系最紧密的是硅片环节硅片端部膨胀率远超硅料膨胀率，叠加硅料项目建设周期较长，是硅料价格持续高企的主要原因

硅厂商年内享受超额利润是既定事实，未来几年光伏行业有望保持高景气伴随着硅供应量的逐渐增加，行业的需求有望逐季增长，哪些环节能够赚取更多利润关系到下一步的布局投入

第一财经记者梳理近期机构对光伏行业活动的调研发现，传统光伏龙头并不是机构调研的热门对象，多晶硅还原炉，贴膜，光伏玻璃等设备和材料环节更受机构看重伴随着硅材料新增产能的加速释放，光伏铲卖方受到了机构的高度关注

行业火热，机构密集调研光伏股。

国家能源局数据显示，5月份，全国光伏新增装机6.83GW，同比增长139.25%，1—5月，光伏累计装机容量增长23.71GW，同比增长141.34%，继续保持高速增长态势6月以来，硅料下游频频签订锁量不锁价的数百亿长单，以保证未来几年原材料的稳定供应，这也反映了下游需求的旺盛

在装机需求预期下，a股光伏板块表现良好截至6月23日收盘，光伏指数创二季度以来新高，报4867.98点自5月以来，已上涨逾37%，大幅跑赢a股主要股指

个股方面，统计显示，二季度以来，74只光伏股中有10只涨幅超过40%12只股票的股价创出历史新高，包括爱旭，梁爽节能，高策，奥特威和金高科技

光伏股高举高打，机构对相关企业密集调研但龙基绿色能源等大盘股并不是近期研究光伏行业的重点设备，材料和一些辅助材料的腰部市值光伏股更受欢迎

具体来说，晶体生长炉和切割是机构最关注的设备关节，制造光伏组件的必要材料如贴膜，背板，玻璃以及逆变器，支架等都是机构高度关注的。参与调研的企业有高策股份有限公司，京盛机电股份有限公司，东方日盛股份有限公司，横店东磁股份有限公司，海友新材料股份有限公司

光伏玻璃，贴膜等是组件不可或缺的辅助材料，需求将伴随着新安装的光伏规模稳步增长以胶片为例，伴随着元器件厂的行业集中度不断提高，胶片供应的稳定性对头部元器件厂越来越重要伴随着国内厂商市场份额的提升，叠加需求的增加，有望迎来利润改善一位新能源行业分析师告诉记者

硅产能释放后，光伏铲可能会充分受益。

目前硅片厂商还在增产日前，CNC宣布40GW硅片扩产计划，金高科技宣布10GW电池硅片扩产计划日前，天合光能表示，拟在西宁经济技术开发区投资建设30万吨工业硅，15万吨高纯多晶硅，35GW单晶硅，10GW芯片，10GW电池，10GW组件，15GW辅助组件生产线

这意味着硅材料的供需错配在短期内仍难以缓解通威股份在最近的调查中指出，硅材料的年产能对应硅片的产能，约为300GW，远小于硅片的产能预计三季度硅料价格将保持坚挺，四季度将有所下降，但跌破20万元/吨的可能性不大

除了行业内原有的硅生产企业，如大全能源，通威股份等老牌厂商外，不少新企业也开始了大规模的硅项目目前计划总产能为225万吨，但大部分将在2023年及以后投产

上游多晶硅材料新产能的周期明显比其他环节长，在整个产业链的扩张中容易脱节但是，从中长期来看，硅的供应是充足的前述分析师表示

硅材料长期产能无忧，意味着拥有先发优势的光伏铲卖方将充分受益，不为别的——硅材料新增产能带动设备增量。

多晶硅还原炉是多晶硅的核心生产设备，被认为是最先受益于硅产量扩大的设备环节。

根据梁爽节能披露的公告数据，万吨硅料产能对应的多晶硅还原炉数量约为15~17台，对应的价值约为5000万元目前，梁爽节能是还原炉的龙头企业，市场份额超过65%

目前大尺寸硅片的更换还没有完成2021年大尺寸硅片比例仅为45%增长空间意味着大硅片将延长行业景气周期

拉棒工艺的核心设备是单晶炉最近，提供单晶炉设备的晶盛机电被多家机构调研除了新增产能，现有产能的替换也会带来一些设备需求，尤其是大尺寸，薄先进产能的扩展

公告显示，截至2022年一季度末，晶盛机电订单已达222亿元，其中光伏设备订单209亿元，半导体设备订单13亿元公司是单晶炉市场的龙头，光伏业务是公司业务的第一增长曲线

大硅片需要更大的单晶炉自中环提出210mm G12硅片以来，对大型单晶炉的需求持续增长同时，老旧小型设备的更换也会带来一些设备需求前述分析师表示