中际旭创：数通市场200G仍是主流，主要客户对硅光不敏感

最近几天，中际旭创公布2021年业绩，报告期内实现营收人民币76.95亿元，同比增长9.16%，净利润8.77亿，同比增长1.33%同时中际旭创还公布了2022年Q1业绩，实现营收20.89亿元，同比增长41.91%，净利润2.17亿元，同比增长63.38%

在投资者关系活动上，中际旭创高管表示2021年海外数通市场及国内电信接入网市场需求增长非常明显，不过国内5G和数通去年上半年增长变缓，在下半年需求有所回升公司营收保持季度的环比提升，且在下半年连续两个季度收入创历史新高

中际旭创表示，目前数据中心行业的高景气度，尤其是海外数通市场，海外重点客户今年以来继续推进400G，200G的部署，相应的订单比较充足预计今年每个季度的需求和出货量大概率保持环比增长，不过也要考虑到今年疫情以及全球芯片短缺等不利因素对交付的影响，目前公司正在全力应对

数通市场200G仍是主流，400G逐渐上量

数通市场，中际旭创的高端产品主要包括200G，400G和800G新产品受益于北美云厂商重点客户增加资本开支和批量部署400G与200G的机会，中际旭创紧跟客户需求，强化交付能力和产品质量，2021年400G和200G成为主力出货产品，海外市场出货量继续保持增长

谈及今年的海外市场，中际旭创高管表示，200G今年环比是往上增长的趋势，且总体来看是供不应求，我们能拿到很多订单，客户也给我们追加了很多200G订单，400G基本上也是一个增长的态势，根据不同的客户情况有些不一样。

该高管进一步指出，有些客户才刚刚导入400G，或者新的设计才导入，自然有一个上量的过程，800G会在今年下半年有些小批量的应用，真正的800G上量预计会在明年从需求和订单分布来看，预计都是季度间的环比增长，但有的产品会受限于产能或者材料的瓶颈

谈及国内市场，中际旭创表示，国内数通市场2021年增长不明显今年东数西算概念推出后到真正落地反映到需求方面以及通过哪些互联网厂商或设备商来实施，目前还需要一点时间今年数通市场整体需求情况会比去年好一些，国内云计算数据中心的技术迭代趋势和流量增长是比较明显的

对于国内数据中心技术迭代方面，中际旭创指出，100G前几年用的挺多，今年国内大的云厂商开始使用200G，也有一些云厂商会直接跳到400G，不同公司选择的技术路线不一样我们目前看到的200G需求更多一些

硅光逐步演进，目前主要客户对硅光不敏感

对于当前火热的硅光，中际旭创指出，公司对硅光的规划和态度一直比较一致，我们认为硅光是逐步演进的过程，所以在400G和800G产品，通常在第一代的产品我们都会推出基于EML的方案，从客户的角度，大部分客户也是比较接受相对比较成熟，性能优化的EML方案虽然成本方面稍微高一点，但可以作为新产品导入阶段使用，当客户的需求提升上来之后，我们的第二代产品可以部分地考虑用硅光方案替代传统的EML方案

当然每个客户接受度和需求有些不一样，有些客户会继续坚持用EML方案降成本，有的客户会比较开放的接受硅光的方案，所以对中际旭创来说，会根据不同客户制订不同的市场策略中际旭创表示，从客户的角度，我们最主要的客户对硅光并不是那么敏感，他们有自己规划的成本路线，不管供应商提供哪个方案都可以

中际旭创介绍，国外友商的硅光用的是自己的wafer bonding，我们的硅光主要体现在调制方面，所有硅光芯片都是自主研发，并找大的fab厂流片硅光芯片设计的好坏最后会反映到良率和制造工艺的耦合效率，而在耦合效率方面正是旭创的强项，在生产制造方面我们积累了自己的know how，目前我们的硅光产品从客户那里的评价是比较正面和有竞争力的

光电芯片供应暂时没有限制

对于疫情影响下的供应链问题，中际旭创表示，国内供应商大多数就在苏州旭创周边，很多都在苏州大市范围内，物流基本通畅目前进口原材料已通过上海以外的国内其他海关入关出货也一样，已通过国内其他口岸出货，且比较正常

在保障供应链安全方面，过去几年中际旭创做了很多工作EML芯片，中际旭创有几家主要供应商，分布在北美或亚洲各地，互相可以备份电芯片里有很多是通用芯片，例如DSP这种芯片全球资源都很少，但这种芯片对旭创和对全行业来讲都没有限制

同时最近几年来中际旭创在光电芯片的国产化方面做了不少工作，并做了一些投资和孵化，基本上解决了一些有和无的问题高端的芯片很大程度上需要进口，从目前看来进口是没有问题的另外最近几年来中际旭创加快了海外的工厂布局，相信我们的海外公司可以正常跟国际客户打交道，包括与供应商

同时，400G和100GPAM4的需求也将继续保持较好增长，800G也会在今年开始产生早期批量需求。